上市券商前三季累計盈利逾733億元 頭部券商競爭優勢明顯

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來源:中國證券報 時間:2019-10-18 04:32:00
據機構數據初步統計,全部36家A股上市券商9月份單月總營收為203.82億元;36家上市券商前三季度累計凈利潤為733.20億元,國泰君安以79.70億元的凈利排在首位。機構人士認為,雖然目前上市券商三季報尚未正式披露,但可以預期三季度上市券商業績維持高增長。在金融業對外開放的大背景下,未來行業競爭將加劇,頭部券商競爭優勢日趨明顯。

  據機構數據初步統計,全部36家A股上市券商9月份單月總營收為203.82億元;36家上市券商前三季度累計凈利潤為733.20億元,國泰君安以79.70億元的凈利排在首位。機構人士認為,雖然目前上市券商三季報尚未正式披露,但可以預期三季度上市券商業績維持高增長。在金融業對外開放的大背景下,未來行業競爭將加劇,頭部券商競爭優勢日趨明顯。

  國泰君安前三季凈利居首

  數據顯示,按照母公司報表,36家上市券商9月份單月總營收為203.82億元,其中9月營收排名前五的券商依次為中信證券、華泰證券、國泰君安、申萬宏源和海通證券,營收分別為18.95億元、18.38億元、15.38億元、13.38億元和13.18億元。9月份營收超過10億元的券商還有招商證券、中信建投和中國銀河,營收分別為11.83億元、11.74億元和11.10億元。前五名上市券商總營收為79.28億元,占36家上市券商總營收的38.90%。

  36家上市券商9月份單月凈利總計為67.34億元,中信證券以7.66億元的凈利排名居首,申萬宏源以6.18億元的凈利位居其次,華泰證券以6.13億元的凈利位居第三,國泰君安以5.58億元的凈利位居第四,海通證券以5.49億元的凈利位居第五。值得注意的是,太平洋證券和西部證券9月份單月的凈利為負,分別為-0.44億元和-1.21億元。前五名上市券商凈利總計31.05億元,占36家上市券商凈利總額的46.11%。

  從1-9月的累計數據來看,數據顯示,36家A股上市券商2019年1-9月累計總營收為1876.05億元,其中前三季度累計營收排名前五的券商依次為中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券,累計營收分別為174.62億元、173.28億元、133.72億元、121.56億元、110.83億元。前五名上市券商總營收為714.02億元,占36家上市券商累計營收總額的38.06%。

  前三季度累計凈利潤方面,36家上市券商累計凈利總額為733.20億元,其中國泰君安以79.70億元的凈利排名居首,中信證券以74.26億元的凈利位居其次,海通證券以59.73億元的凈利位居第三,華泰證券以58.02億元的凈利位居第四,廣發證券以46.43億元的凈利排名第五。前五名上市券商凈利總計318.14億元,占36家上市券商凈利總額的43.39%。

  頭部券商競爭優勢明顯

  隨著交易活躍度回升,上市券商9月份業績環比整體向好,同比增幅明顯。分析人士認為,三季度上市券商業績預計將維持高增長。在金融業加速對外開放的大背景下,頭部券商競爭優勢日趨明顯。

  招商證券認為,券商下半年業績大概率超預期。流動性方面,“中性偏寬松”的貨幣政策方向和動量短期內將繼續前進;資本市場情緒的修復,有望促進券商估值提升,當前位置券商具備顯著的交易價值。

  天風證券認為,頭部券商業績分化,中小券商彈性大。部分頭部券商1-9月的累計凈利潤同比增長明顯,而部分中小券商因為2018年同期的低基數和2019年市場環境改善提振業績,業績彈性相對較大,四季度需關注部分中小券商的股票質押業務風險。流動性寬松和推動資本市場改革政策是應對宏觀壓力的一大抓手,這對于券商估值的提升有著較長時間的積極影響。

  中信建投證券認為,長期看,貨幣環境將維持邊際寬松,這將有助于市場交易活躍度的提升,隨著多項資本市場增量改革政策陸續落地,券商業務疆界得以拓寬。隨著國內直接融資市場的擴容、對外開放進程的推進,證券業供給側改革將持續深化,綜合實力突出、風控制度完善的龍頭券商將受益于行業集中度的提升。

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